上海证券交易所和中证指数公司新近发布了上证50杠杆指数系列与中证500杠杆指数系列。这一举措旨在降低对冲门槛，使投资者即使在股市下跌时也能有机会赚钱。那么，上证50杠杆指数具体是指什么呢？杠杆ETF，即多头或看涨ETF，是通过运用股指期货、互换合约等杠杆投资工具，实现每日追踪目标指数收益的正向一定倍数（如1.5倍、2倍甚至3倍）的交易型开放式指数基金。当目标指数收益变化1%时，基金净值变化可达合同约定的1.5%、2%或3%。杠杆倍数为1倍时，杠杆ETF实际上与传统ETF相似；反向ETF则反之。上证50杠杆指数并非单一指数，包含正向两倍、反向一倍以及反向两倍三个指数。以上证50两倍杠杆指数为例，该指数的日收益等于上证50指数同日收益的两倍，并扣除相关的融资成本。若上证50指数下跌，上证50两倍杠杆指数的日跌幅会扩大至上证50指数的两倍。值得注意的是，当前的融资融券及股指期货业务均有一定的门槛，券商提供的部分创新产品虽有对冲功能，但同样有首次最低参与金额的限制。以某券商的一款多空杠杆集合资产管理计划为例，其子份额分为沪深300看涨/看跌份额、创业板看涨/看跌份额、上证50看涨/看跌份额。投资者通过上述三个看跌子份额可对冲相应指数下跌风险，但仅能利用母份额的拆分和实时划转获得看涨或看跌子份额，而母份额的首次最低参与金额为10万元人民币。相比之下，场内ETF按份售卖，以50ETF为例，最新收盘价3.313，投资者买入一手仅需313.3元。而场外ETF认购门槛低至1000元起。反向ETF产品的丰富，有望使投资者对冲的资金门槛下降到千元级别，解决对冲难的问题。
