截至2025年11月，中国央行没抛售黄金，只是暂停增持。依据最新公开数据，央行黄金储备连续好几个月都是7280万盎司，没抛售也没恢复增持，当前处于“暂停增持”状态而非抛售。一、央行黄金储备关键动态1）最新数据：到2025年10月底，中国央行黄金储备保持7280万盎司，连续第四个月没变化（2025年11月7日汇通财经数据）。2）历史背景：之前连续18个月增持（2023 - 2025年4月），6月起正式暂停购金，储备量没减少。3）价值变化：虽没增持，但因金价上涨，储备价值从7月的1766.4亿美元涨到1月的1829.8亿美元。二、市场关注关键背景1）金价走势：2025年金价累计上涨21%，8月曾创下2531.6美元历史新高，高金价或许抑制央行购金需求。2）全球对比：中国暂停增持时，印度等国还在购金，1月全球央行净购金达60吨创年内新高（2025年11月7日头条数据）。3）分析师预期：瑞士银行觉得，出于减少美元依赖的战略需求，央行可能在金价回调后恢复增持。三、要明确的概念边界1）暂停增持不等于抛售：当前储备量没减少，和“抛售”有本质区别。2）储备稳定的影响：虽暂停购金，但全球避险需求仍支撑金价，没出现因央行减持导致的价格暴跌。
